Кредитная кабала, или Так ли Украине нужны деньги МВФ?

Решать финансовые проблемы страны путем попадания в кредитную кабалу – это все равно, что бороться с опасной болезнью через устранение последствий, а не причин. При таком подходе финал может быть плачевным.

Берешь на время, а отдаешь навсегда

За 22 года сотрудничества между Украиной и международными финансовыми организациями, наша страна так и не смогла предъявить миру позитивные результаты от полученного финансирования. Начиная с 1994 года только МВФ выделил Украине кредитных займов на 28 млрд дол. Есть и другие финансовые структуры, например ЕБРР, МФК, и другие, которые также финансируют Украину.

Если посчитать все проценты, без учета основной суммы долга, уплаченные международным кредиторам за 22 года, то на эти деньги можно построить в стране не один высокотехнологичный завод под ключ.

Успешные страны стремятся к увеличению денежных поступлений от экономического роста и привлечения внешних инвестиций. Менее успешные страны вынуждены перебиваться за счет кредитов, поскольку развивать бизнес внутри страны не получается, инвестиций нет не только внешних, но и внутренних.

Известный гуру инвестиций Уоррен Баффет советует, что ни в коем случае нельзя использовать кредитные средства для проедания. Имеет смысл брать кредит в том случае, когда он дает возможность заработать дополнительную прибыль, покрывающую расходы на обслуживание долга. Любое другое использование кредитов рано или поздно приводит к долговой зависимости и банкротству.

Так считает наиболее успешный инвестор современности, самостоятельно заработавший капитал в 65 млрд дол., создатель одной из наиболее уважаемых инвестиционных компаний мира. Его совет одинаково хорошо подходит не только отдельным гражданам или компаниям, но также и странам.

Если посмотреть, как были использованы международные кредиты Украиной, то выяснится, что в нашей стране они не стали драйвером для инвестиций в модернизацию экономики, развитие инфраструктуры, создания технопарков и свободных экономических зон. В положительном смысле вообще никак не повлияли на развитие экономики. При этом очень заметно вырос внешний долг, отдавать который придется еще не одно десятилетие за счет уже наших средств, которые можно было бы использовать куда более разумно.

Без новых кредитов наша страна уже не может обслуживать старые долги

За последние 12 лет валовой внешний долг Украины в долларах вырос с 23,8 до 118,7 млрд дол., или в 5 раз. В гривневом эквиваленте внешний долг в 2004 году составлял 119 млрд грн (курс 5 грн/дол.), а в 2016 году – уже 3086 млрд грн (курс 26 грн/дол.), показав рост в 26 раз. В 2016 году размер внешнего долга превысил ВВП Украины в 1,3 раза.

Чтобы погасить весь внешний долг без процентов, уже не достаточно всей стоимости товаров, работ и услуг, произведенных в нашей стране за целый год. Такой уровень долговой нагрузки говорит о том, что без новых кредитов наша страна уже не может обслуживать старые долги, и скатывается в долговую зависимость от кредиторов.

Настоящая польза

В правительстве считают, что финансирование МВФ стабилизирует финансовую систему. На самом деле для правительства ценность МВФ в том, что сотрудничество с МВФ дает доступ к получению кредитов и от других международных финансовых организаций, например от ЕБРР.

Получая финансирование, правительство закрывает дефицит бюджета и возвращает старые долги, а проблему возврата новых долгов переносит на будущее. При этом все понимают, что помощь правительству и НБУ валютными кредитами не поможет ни экономическому развитию, ни притоку прямых инвестиций в страну. Даже если Украине в очередной раз выделят средства, экономика от этого расти не будет.

Поступившая валюта скорее всего будет использована для увеличения импорта и вывода за рубеж, что приведет к ухудшению внешнеторгового баланса и давлению на курс гривны. Для стабилизации курса гривны возникнет потребность в новых займах, таким образом экономика скатывается в спираль девальвации гривны.

Кредиты от МВФ и других финансовых организаций – самый простой путь для правительства закрывать дефицит бюджета, при этом отпадает необходимость заниматься развитием экономики и реформами в стране.

Операция имитация

В США и ЕС также начинают понимать, что простое вливание денег в Украину не дает нужного результата, и лишь усугубляет проблему реформирования нашего государства. Вышедшая в Washington Post статья «How Western aid enables graft addiction in Ukraine» обращает внимание на то, что выделение западными странами финансовой помощи Украине усиливает коррупцию и разворовывание страны, и блокирует проведение реформ.

Вместо обещанных реформ экономики, выделенные деньги используются для обогащения узкого круга лиц. Даже поверхностный анализ взаимоотношений Украины с западными донорами показывает, что усилия по реформированию экономики в нашей стране провалились. Финансовая поддержка Украины приводит лишь к усилению коррупции.

При этом внешняя помощь позволяет украинским властям игнорировать реформы в стране. Для очередного выделения транша финансирования от международных финансовых организаций достаточно лишь имитировать проведение реформ, но не проводить их на самом деле, считают авторы статьи, профессор Калифорнийского университета Стивен Фиш и эксперт по политическим рискам в развивающихся странах Нейл Абрамс.

Как отказаться от кредитной иглы

Зарубежные кредиты в нынешних объемах не способны запустить экономический рост в Украине. Наивно рассчитывать, что кредит МВФ на 1,3 млрд дол., который так ожидает правительство в ноябре этого года, способен хоть немного улучшить экономическое положение в стране.

Особенно, если он будет потрачен на социальные программы, как планируют в правительстве. Часть денег по традиции будет украдена коррумпированными чиновниками. Без какого либо экономического эффекта в очередной раз увеличится внешний долг страны, для возврата которого появится потребность в новых кредитах, и так до бесконечности.

Единственный рациональный путь отказа от внешнего финансирования – стимулирование устойчивого роста экономики, который позволит решить проблему дефицита бюджета за счет внутренних поступлений, а не внешних заимствований.

Для восстановления экономического роста необходимо повысить инвестиционную привлекательность Украины, провести структурные реформы, создать привлекательные условия для ведения бизнеса, открытия новых производств и привлечения иностранных инвестиций. Прежде всего нужно ликвидировать коррупцию, гарантировать права частной собственности, минимизировать государственное регулирование экономики и возможность влияния чиновников на частный бизнес, обеспечить эффективные возможности защиты предпринимателями своих законных прав.

Александр Ельцов