Павел Кравченко: какова роль токена в финансах будущего?

Токенизация экономики становится глобальным трендом. Что это означает, какова в этом процессе роль токена, а также, каковы преимущества и риски перехода экономики на электронные активы?

Что такое “токенизация”?

Сегодня в обществе наблюдается повышенный интерес к системам т.н. “токенизации”. Разберемся, что стоит под этим понимать.

Токенизацией стали называть выпуск цифровых балансов (токенов), обеспеченных какими-либо реальным активами. Такие токены могут быть выпущены на некотором блокчейне, что дает пользователям возможность отслеживать, держать в кошельках, проводить аудит транзакций, пересылать и обменивать их на другие токены. Фактически, речь идет о создании электронной системы учета, где хранятся записи о балансах товаров, услуг, взаимных долговых расписок или подобных единиц, доступных по криптографическому ключу владельца такого баланса.

Почему токенизация становится столь популярной темой? Потому что она подразумевает создание целостной инфраструктуры, с возможностью аудита, обмена, подключения третьих сторон, которая будет значительно дешевле традиционных инфраструктур. Именно за счет токенизации инвестировать становится дешевле, быстрее, безопаснее и доступнее в любое удобное время.

Все это создает возможности для людей, которые ранее ощущали финансовые или географические ограничения, инвестировать в активы. Сегодня у них появилась альтернатива традиционным и, по большому счету, устаревшим методам инвестирования.

Таким образом, токенизация экономики означает, что все, что имеет некоторую ценность, будет представлено в виде цифровых токенов. Произойдет это следующим образом: компании, заинтересованные в быстрой и безопасной передаче или торговле некоторыми товарами и услугами, будут создавать электронные системы учета для этих товаров и услуг. Причем, процесс передачи токенов будет схожим с процессом передачи монет криптовалюты.

Плюсы такого перехода состоят в том, что теперь актив представлен токеном, а не просто задокументирован. Это облегчает процесс учета и дает возможность автоматизировать многие процессы. Более того, в таких электронных системах учета созданы намного более гибкие возможности по отслеживанию активов.

Область применения

Токенизировать можно такие ценности и активы, как агро-расписки, недвижимость, деньги, акции, бонусные баллы, литры топлива, репутацию, бонды и т. д.

Токенизация может применяться бизнесом для упрощения учета и взаиморасчетов, а также государственными институтами для автоматизации процессов. Существует мнение, что если все токенизировать, мир превратится в одну огромную фондовую биржу.

Рассмотрим пример с продажей квартиры и регистрацией сделки в реестре недвижимости. Все нотариусы владеют копией реестра недвижимости и физических лиц. Конкретный нотариус, регистрируя сделку, удостоверяется, что покупатель и продавец действуют по собственной воле и являются теми, за кого себя выдают.

Остальные нотариусы могут валидировать транзакции, проверяя, что покупатели и продавец содержатся в реестре физических лиц, что недвижимость была ранее добавлена в реестр госрегистратором, что подпись продавца и покупателя верны.

Таким образом, функция нотариата децентрализована, защита от злоумышленных действий нотариуса соблюдается.

Привязка токенов к обеспечению

В самом простом варианте токенов, привязанных к некоторому товару, обеспечение гарантируется компанией, которая хранит реальный товар и выполняет функцию обналичивания токена.

Но бывают и более сложные варианты токенов, ценность которых определяется на уровне самой учетной системы.

Например, токены рассчитываются и начисляются за определенные действия пользователей в рамках самой платформы. Тогда обеспечение токенов гарантируется механизмом консенсуса, с помощью которого валидируется состояние базы данных (блокчейна).

На каком блокчейне выпускать токены

Если вам неважно (или наоборот нужно), чтобы процессинг транзакций не зависел от вас, стоит выбрать публичный блокчейн.

Публичный процессинг накладывает ограничения на то, способны ли вы самостоятельно проводить идентификацию всех своих клиентов, управлять скоростью процессинга транзакций, безопасностью системы, соответствовать требованиям регулятора (если такая потребность есть).

Во всех остальных случаях следует отдать предпочтение частному блокчейну. Тогда система будет работать следующим образом. Организации, контролирующие блокчейн, будут держать ноды. Все изменения будут достигаться по алгоритму консенсуса. Майнинг в этом случае не потребуется, консенсус будет или proof of stake или BFT (The Byzantine Fault Tolerance — альтернативный консенсус-алгоритм). У каждой организации будет своя копия блокчейна, в которую она сможет записывать данные, утверждаемые всеми остальными.

Риски и проблемы токенизации

1. В системе, которая токенизирует реальные активы, точно так же, как и в других платежных системах, есть риск кражи обеспечения.

2. Существуют и риски того, что ключи, на которых хранятся токены, могут быть украдены хакерами либо утеряны. На данный момент не существует подхода, позволяющего оценить такие риски и, соответственно, застраховать.

3. Приватность транзакций в публичных блокчейнах является темой оживленных дискуссий.

4. Децентрализация системы всегда приводит к сложным задачам масштабирования.

Роль токена в финансах будущего

В будущем использование платформ токенизации может привести к следующему:

• Демократизации доступа в венчурному капиталу.
• Позволит при помощи смарт-контрактов накладывать бизнес-логику на списание средств со счетов компании и решать таким образом проблему их нецелевого использования.
• Создаст предпосылки для развития замкнутых эффективных микроэкономик, в которых учет ценностей будет вестись в базовом токене.
• Создаст предпосылки для развития бартерных систем, в которых токен будет обеспечен товаром или будет выступать в качестве долговой расписки.
• Снижению расходов на разработку и поддержание систем учета активов, увеличению скорости обмена ценностями.
• Выпуску национальных криптовалют.

Павел Кравченко, криптограф, к.т.н., учредитель Центра разработки блокчейн-решений для финансового рынка Distributed Lab

***

Больше о блокчейн, криптовалютах и ICO вы сможете узнать от ведущих экспертов отрасли на международной конференции BlockchainUA в Киеве 22 сентября, информационным партнером которой является Finance.UA.

Источник